5月29日早盘,沪指小幅上涨,创业板指跌逾1%续创年内新低。盘面上,人脑工程板块领涨,创新医疗、新智认知涨停,冠昊生物涨逾16%,汉威科技涨逾15%,神州泰岳涨逾14%。CPO概念走强,中富电路涨逾16%,光库科技涨逾14%,天孚通信涨逾11%。游戏、算力、EDA、IPV6、电力等板块位于涨幅榜前列。光伏设备板块大跌,天合光能跌逾15%,固德威、金辰股份、海优新材、钧达股份跌逾7%。此外,汽车一体化压铸、ST股、汽车整车、培育钻石、电池等表现不佳,领跌两市。
截至中午收盘,沪指上涨0.15%,报3217.34点;深成指下跌0.82%,报10820.65点;创业板指下跌1.18%,报2202.99点;科创50指数下跌0.74%,报1031.00点。两市半日成交6014亿,北向资金净买入9.05亿。
中原证券指出,国内经济复苏有待进一步加强,国企盈利、汽车销售在政策的加持下均呈现改善态势,未来或有更多稳增长政策出台,恢复经济增长预期。市场短期对经济的谨慎预期或已大部分反映在价格中,市场估值再次来到最低20%分位数水平,市场估值吸引力再次上升。预计6月份市场或寻找支撑,建议仓位保持5成以下,短期重点关注电力、芯片、VR、工业母机等板块。
中金公司认为,结合当前的国内经济环境及外部扰动,在没有出现明显利好因素催化之前,短期投资者风险偏好的回落可能会继续影响资产价格表现,但指数的快速回落已经引至部分指标初步提示偏底部特征,包括:1)沪深300指数前向市盈率重新回到10X(历史均值为11.5X-12.5X),处于历史偏低位,股权风险溢价上升至均值上方0.8倍标准差的位置,表明当前投资者风险偏好较低;2)结合经济预期变化,十年期国债利率近期跌至2.69%,已经接近去年10月底股市阶段底部时期位置(2022年10月31日低至2.64%);3)近期两市日成交额跌至8000亿元以下,按自由流通市值对应换手率跌至2%以下,已经进入A股历史换手率偏底部区域(1%-2%);4)近期新基金发行遇冷,IPO也再度出现破发,以上往往也是A股历史常见的一些偏底部特征。结合上述指标,当前位置对A股市场不必悲观,中期市场机会大于风险。中国内需市场潜力大,政策空间足,后续如若政策应对得当,有望逐步改善当前投资者的悲观预期。
行业建议方面,中金公司指出,复苏为主线,风格更均衡。建议投资者关注如下三条主线:1)基本面修复空间和弹性大,且政策继续支持的泛消费领域,如食品饮料等;2)关注产业链安全、数字经济等政策支持的成长领域,包括高端制造、科技软硬件,新能源领域的偏谨慎预期也有望有所修复;3)受益于一带一路战略,以及国企改革等主题机会。
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